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El Centro de Estudios Latinoamericanos (CESLA) ha emitido su acostumbrado Informe de Coyuntura Económica (verlo aquí en original) de Venezuela, los para los primeros cuatro meses del 2008.
El informe destaca como positivo el crecimiento previsto del PIB para este año (a pesar de que indica que el sector petrolero decrece) y un nivel de desempleo de un poco máyor de 6% (el más bajo en muchos años). A pesar de esto, advierte sobre el incremento del riesgo país, sobre todo por las políticas estatistas aplicadas por el gobierno. Proyecta una inflación cercana al 30% (5% por encima de mi previsión) y prevee una disminución de los pasivos externos y una perdida de liquidez debido al nivel sostenido de importaciones. Finalmente califica a la Economía Venezolana como de riesgo MEDIO-ALTO.
A continuación detalles del informe...
Diagnóstico Económico
El PIB nacional mantuvo la senda de crecimiento.
Según la autoridad monetaria, en el último trimestre de 2007 la economía
exhibió un crecimiento del 8,5%. Desde la vertiente de la oferta, el avance
estuvo apoyado en el crecimiento experimentado por el sector no petrolero
(8,8%), dado que persiste la atonía en el sector petrolero del país (-0,7%),
principal fuente de divisas. Este resultado unido al de los tres trimestres
anteriores consolida para el año 2007 un crecimiento global de la producción del
8,4% y una merma de por lo menos dos puntos en la tasa de paro, la cual se ubicó
en 6,2% en diciembre de 2007, frente al 8,4% de 2006.
Se disparan las alarmas.
A pesar de la favorable coyuntura que presenta la cotización del petróleo en
los mercados internacionales y la elevada senda de crecimiento que muestra la
economía, Venezuela ha experimentado un incremento súbito en el riego país. Las
restricciones financieras a las tiene que hacer frente Pdvsa para llevar a cabo
su plan de inversiones, la vulnerabilidad que tienen las cuentas públicas ante
un eventual descenso del crudo, la merma en las libertades económicas y la
ampliación del tamaño del Estado a través de las recientes estatizaciones han
deteriorado el clima para atraer capitales al país.
Perspectivas de Evolución
La inflación continuará desenfrenada.
El IPC del área metropolitana acumula durante el primer trimestre del año un salto
exponencial de 8,2%. Las autoridades gubernamentales han puesto en marcha un
conjunto de medidas orientadas a reducir la masa monetaria, con el objetivo de
frenar las presiones de demanda sobre el mercado de bienes. Sin embargo, la
atonía imperante en algunas ramas del sector productivo nacional y la no
corrección de los precios de bienes controlados mantendrán la escasez en el
mercado y por ende las presiones inflacionistas, previéndose para el bienio
2008-2009 un incremento anual cercano al 30%.
En 2008 se mantendrá la fortaleza en las importaciones.
La no corrección del tipo de cambio en el mercado oficial y la escasez en el
mercado de bienes mantendrán en 2008 la senda exponencial exhibida en las
compras externas (30%). La merma en el nivel de activos externos y la
consecuente pérdida en los niveles de liquidez serán las secuelas directas.
Diagnóstico de riesgo:
MEDIO-ALTO
Inestabilidad Cambiaria: ALTA
Se prevé que la reducción en la liquidez que experimenta actualmente el
sistema financiero nacional aminore la demanda en el mercado de divisas.
Riesgo soberano: ALTO
La compensación que exige un inversionista por adquirir papeles venezolanos
en lugar de títulos libre de riesgo (588) presenta un crecimiento abismal en
relación con el exhibido hace tres meses (101). La percepción de un
empeoramiento en las libertades económicas es la causa fundamental de tal
desempeño.
Financiación del Sector Público: MEDIO
A pesar que los ingresos del gobierno central presentaron un incremento del
45% durante el primer mes de 2008; la gestión financiera resultó deficitaria.
Para cubrir tal brecha las autoridades cuentan con recursos adicionales
colocados en fondos parafiscales.
Situación socio-política: MEDIA
De cara a las elecciones de gobernadores, alcaldes y consejos legislativos
que tendrán lugar en el mes de noviembre, el Polo Patriótico concretó una
alianza con otros cuatro partidos: PCV, PPT, PSUV y MEP. Por ahora la nueva
alianza chavista se centrará en evaluar los perfiles de los posibles candidatos.
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